Análisis sobre Acciones Españolas

Análisis sobre Acciones Españolas 2018-02-15T14:24:36+00:00

En esta sección encontrarás los análisis más completos sobre Acciones Españolas.

Nuestras estrategias las centraremos principalmente en nuestro mercado doméstico, España. Por lo que mayoritariamente serán Análisis de Valores del Mercado Español. Entre los que destacarán los Blue Chips del Ibex 35, pero no dejaremos de lado todos los medianas y pequeñas empresas del Mercado Continuo.

¿Qué es el Ibex 35?

El IBEX 35 es el principal índice bursátil de referencia de la bolsa española, elaborado por Bolsas y Mercados Españoles. Está formado por 35 empresas que cotizan en el Mercado Continuo español. Las cuales se eligen según diferentes criterios por el Comité Asesor Técnico, entre las características que más se valoran para la inclusión en el índice destacan la liquidez, la capitalización bursátil y el mayor número de títulos en circulación.

Es un índice ponderado por capitalización bursátil. Es decir, no todas las empresas que lo forman tienen el mismo peso. Las empresas con mayor capitalización bursátil, también conocidos como Blue Chips, tienen mayor peso dentro del Ibex 35 y sus movimientos influirán en mayor medida en el movimiento final del índice español.

Existen datos del Ibex 35, desde 1989. Aunque su primer día de cotización es el 14 de enero de 1992.

¿Qué es el Mercado Continuo?

Se conoce como Mercado Continuo, el sistema de negociación bursátil electrónica que conecta a los operadores financieros de las cuatro bolsas de valores españolas (Madrid, Barcelona, Bilbao y Valencia). Para ello se utiliza una plataforma informática conocida como el Sistema de Interconexión Bursátil Español (SIBE), que casa las operaciones que introducen los brokers en el sistema y muestra la información en tiempo real de los precios y volúmenes negociados.

Dentro del Mercado Continuo no solo existen las acciones del Mercado General, sino también aquellas incluidas en el MAB (Mercado Alternativo Bursátil) o en el Latibex.

¿Qué son los Blue Chips?

Los Blue Chips, son las grandes empresas de mayor capitalización. Estos valores suelen presentar una importante liquidez. Debido a su alto nivel de contratación. Al existir un alto número de inversores en este tipo de acciones. Suelen ser grandes, sólidas y estables, es decir no tener grandes variaciones en precio, ni gran volatilidad. Digo estables y no rentables. Existen casos de muchos Blue Chips muy rentables. Pero no es el caso habitual de los grandes valores del Ibex. Los valores más importantes del Ibex están estancados en niveles de hace 10 años, a excepción de la gallega Inditex.  La rentabilidad de los mayores Blue Chips de Ibex en los últimos 10 años, es cercana al 0% (dividendos incluidos), cuando muchos otros valores se han multiplicado por varias veces.

Los Blue Chips, son normalmente aquellos valores, en los que están comprados inversores sin excesivos conocimientos bursátiles. Esto sucede porque si a una persona cualquiera le preguntases:  ¿Cuáles son los valores más seguros para invertir? Te dirán aquellos más grandes, porque según ellos son los que tienen menos posibilidades de desaparecer. Es decir, Santander y Telefónica, en la mayoría de los casos.

Estas importantes empresas suelen ir de la mano de una retribución constante mediante el pago de dividendos. Con la que demostrar su generación regular de caja. Normalmente están empresas no serán las más rentables del año, es complicado que una gran empresa crezca un 50% en un año, pero igualmente es difícil que caiga ese 50%. Pero se compensan con su teórica estabilidad y su recurrente pago de dividendos. Debido a esto, estos valores se suelen utilizar más en la operativa a medio / largo plazo.

A pesar de que existan pequeñas empresas, de alta calidad, que posiblemente sean inversiones más seguras y más rentables. A estos valores no los podremos  considerar dentro de esta categoría de Blue Chips.

¿De dónde viene el término de Blue Chips?

¿Por qué se les llama Blue Chips? Este término surge del nombre que se les suele dar a las fichas de mayor valor en los casinos. Las cuales normalmente se identifican con el color azul.

¿Cuáles son los Blue Chips del Ibex?

Realmente no existe una lista definida. Es una clasificación tradicional. Se puede discrepar sobre cuales son los valores a incluir en esta lista, dado que los valores más grandes y estables se pueden llegar a convertir en auténticos Chicharros, en cuestión de minutos.

El concepto de gran empresa o Blue Chips, que genera beneficios de forma consistente en estos momentos, no es suficiente para asegurar un buen comportamiento en los mercados bursátiles.

Para nosotros, estos son los Blue Chips del Ibex 35:

  • Inditex.
  • Santander
  • BBVA
  • Telefónica
  • Iberdrola
  • Repsol

¿Qué son los Chicharros?

Los Chicharros (también llamados de múltiples maneras) serían la categoría contraría a los Blue Chips, e incluiría a los valores de menor liquidez y mayor volatilidad.

Los pequeños valores del Mercado Continuo, suelen ser mucho menos líquidos. Lo que provoca unas mayores variaciones cuando se provoca un movimiento en un valor. Esto hace que las acciones del Mercado Continuo, puedan tener fácilmente movimientos superiores al 10 %. Y no es imposible ver movimientos de +/- 50 %. Lo que significa que se están asumiendo mayores riesgos al invertir en este tipo de valores.

Existen valores que frecuentemente tienen estas amplias variaciones. Normalmente son empresas pequeñas de baja calidad crediticia. Las cuales pueden persistir en pérdidas durante años.

Esto hace identificables este tipo de acciones. No se debería invertir en ellos si no se tienen unos amplios conocimientos bursátiles. Sin embargo, sucede todo lo contrario. Son normalmente los inversores noveles, aquellos que buscando grandes rentabilidades en cortos espacios de tiempo, suelen acabar comprando estos valores.

Estos valores pueden bajar tan rápido como suben, es muy peligroso compra este tipo de valores después de algunos días de grandes subidas.

El Reparto de Dividendos en el Mercado Continuo

Las acciones del Ibex 35 han repartido anualmente entre un 4% y un 5%, de su capitalización en bolsa en forma de dividendos. La entrega de dividendos no está representada en el Ibex 35, en cambio si se tiene en cuenta en el Ibex Dividend. Esto tiene gran importancia a la hora de comparar rentabilidades. Otros índices internacionales como el DAX si incluye estos dividendos en su variación, por lo que tendría más sentido realizar la comparación con el Ibex Dividend y no con el Ibex 35.

De esto se aprovechan muchos gestores y bancos, al comparar sus resultados con aquellos del Ibex 35 y no con los del Ibex Dividen. Esto supone partir con un 4% adicional cada año.

La principal consecuencia de esto es que el Ibex 35 ha realizado su máximo histórico en 16.040 puntos el 9 de noviembre de 2007. Mientras que el máximo del Ibex Dividend, es del 8 de Mayo de 2017.

¿Cuáles son los últimos valores que han entrado en el Ibex 35?

Entran en 2017:

  • Inmobiliaria Colonial.

Entran en 2016:

  • Cellnex
  • Viscofan
  • Meliá Hotels

Entran en 2015:

  • Acerinox
  • AENA
  • Acciona (vuelve un mes después de haber salido)
  • Merlin

Entran en 2014:

  • Abengoa
  • Endesa

Entran en 2013:

  • Viscofan
  • Jazztel
  • Ebro Foods
  • Bankia
  • Gamesa

¿Cuáles son los últimos valores que han salido del Ibex 35?

Salen en  2017:

  • Banco Popular. Tras su intervención, expropiación, venta y amortización.

Salen en 2016:

  • OHL
  • Sacyr
  • FCC

Salen en 2015:

  • Acciona
  • BME
  • Jazztel
  • Abengoa

Salen en 2014:

  • Ebro Foods
  • Viscofan

Salen en 2013:

  • Bankia
  • Gamesa
  • Abengoa
  • Acerinox
  • Endesa

Disclaimer:

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